广发期货：钢材主张多单参加

设计参数：

  现货偏稳。华东螺纹指导价维稳至3430元每吨，实践成交价维稳至3320元每吨，主力合约贴水实践成交价24元每吨，华东热卷慰劳至3460元每吨，主力合约升水现货72元每吨。

  供应：钢厂产值中性，近期开端季节性减产，铁元素产值止增回落。高频多个方面数据显现1-11月产值同比下降3.6%。以最新数据平推，全年产值同比下降3.7%。近期铁元素产值和种类材产值都出现季节性回落走势。铁水从236万吨下降至233万吨水平，本期铁水环比-1.3至232.6万吨。五大材产值本期维稳，环比-0.26至861万吨。螺纹坚持减产，热卷产值止跌回升。本期螺纹产值-5.4至222.5万吨；热卷产值+10.9万吨至317万吨。

  下业：制造业和出口坚持高位，国内“以旧换新”补助方针支撑四季度需求，需求姑且没季节性走弱。建筑行业需求偏弱，近期季节性回落。10-11月五大材表需维持在880-890区间，本期环比-3至874.6万吨（年均值857万吨）。螺纹季节性回落走势，但本期+2.2至227.6万吨。热卷表需持稳，暂未季节性走弱。本期环比+1.5万吨至317万吨。

  五大材库存连续去库，环比-13.4万吨至1160万吨。板材去库放缓。本期螺纹钢库存-5万吨至442.56万吨，热卷库存-0.1万吨至305.6万吨。

  矿强煤弱，昨日焦炭第四轮调降，本钱有走弱预期。现在短流程钢厂比长流程钢厂本钱高100元，螺纹电炉赢利继续亏本，长流程钢厂螺纹价格挨近本钱线左右的赢利。

  12月政治局会议活跃表态，影响夜盘钢材高开跳涨。在详细配套方针出台前，预期主导商场。工业端钢材低产值和低库存，需求预期是近期首要买卖点。考虑钢材商场价格不高，商场心情好转或影响价格有所走强。1-5价差连续跌落趋势。操作上主张多单参加，5月合约螺纹钢和热卷别离参阅3400和3550元。